ついに1ドル=160円台に突入！止まらない超円安、新NISAどうする？

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そして4月29日にはついに160円台をつけるという、歴史的な水準の円安が続きます。

こうして円安が進むと、新NISAから投資を開始した方は

とご不安になる方もいらっしゃるかと思います。

そこで本日は、現在の円安の背景とそれがいつまで続く可能性があるのか、円安の時の投資行動として何に気をつければ良いのかをまとめてご紹介します。

結論、積立はやめないでください！長期分散投資で10~20年後の資金を作っている方は淡々と積立を継続するのがベターです。

それでは本日も最後までお付き合いくださいませ。

最初に結論をお伝えします。「長期分散投資で10~20年かけてじっくり資産形成をしたい」という目的の場合、仮に超円安が続いても淡々と投資を継続することが重要です！

確かに、超円安になると

とも思いますよね。

新NISAで投資をスタートする時、オルカンやS&P500などは過去30年間で年率リターン7%以上で成長してきた、世界経済や米国経済の成長を信じて投資を開始したのではないでしょうか。

直近数年以内に資産を取り崩す予定のある方は円安の今売却もアリかと思いますが、老後資金など長期投資で資産形成を考えている方は購入し続けるのが良いかと思います。

株価と同じく為替は我々でコントロールすることは不可能です。

そうであれば淡々と積立を継続することで将来大きく花開きます。

1.なぜ超円安なの？いつまで続く？

4月24日、ついに防衛ラインと言われる155円を突破・・

24日深夜の出来事でした・・

出典：Yahooニュース

2024年3月に日銀がマイナス金利を解除したことで日米の金利差は縮まるから、円高方向に動くんじゃないか、と思われていた方もいらっしゃるかと思います。

さらにイスラエルとイラクの中東問題が深刻化していることもあり「有事の円買い」ということでリスクが低いとされる円が買われる傾向なので円高に進んでもよさそうなものですが・・

この1ヶ月でなんと4円近く円安に・・・

出典：Google Finance

2024年1月以降だとなんと15円も円安に・・・

出典：Google Finance

驚きの円安スピードです・・なぜこれほど円安が進んでいるのか、2つ理由をご紹介します。

アメリカの利下げ期待の後退

急激な円安の理由（一例）

アメリカではコロナ後の景気対策で市場にお金があまりまくって、貨幣の価値が下がり一気にインフレ率が上昇。

一時10%近くまで上がり、「ものが高くて買えない」という状況を抑制するため中央銀行のFRBが利上げを行ってきました。

利上げを行えば銀行に預けた方が有利なので市場に余ったお金の量を適正な値まで戻すことが可能です。

一時期アメリカが発行する債権は5%程度と超高水準となりました。

こうなると値動きのある株式よりも預けて5%の利息がもらえる債権の方に旨みがあると利上げが進むと株価は下がります。

FRBの政策金利の推移（インフレ抑制傾向で利上げを見送り）

出典：NHK

市場に出回るお金の量をコントロールできれば自然とインフレは収まってくることが多いです。

実際アメリカでも2022年に利上げを行い、そこから加熱しすぎていたインフレは落ち着いてきたのですが・・

CPI総合指数は3.5%前後で下げ止まり

出典：マネックス証券

アメリカの中央銀行であるFRBが目標とするインフレ率は2%ですが、ここ10ヶ月間は3%台が継続し、さらに直近2ヶ月は3.5%と2ヶ月連続で伸びています。中でも車社会のアメリカで影響の大きいガソリン価格は6ヶ月連続で伸びています。

2023年後半には利下げが開始するのではないかという期待感から株価は上昇しました。利下げすると債権の魅力が減り相対的に株価の魅力が増すからです。

当時、FRBは2024年中に6回利下げをするのではないかとされてきたのですが、最近の状況を見て利下げの回数を減らす方向となってきているのです。

アメリカの経済が絶好調(強い)

さらに、直近のアメリカの消費や雇用は好調です。

2つの指標を確認してみましょう！

小売り売上高が予想を上回る＝消費者の購買意欲は旺盛

出典：https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/5ILPVAPF7NKH5KKMPLSULOP6YI-2024-04-15/

人手不足は依然継続中＝雇用状況は好調！

出典：https://www3.nhk.or.jp/news/html/20240405/k10014413831000.html

経済が強い状況において、国民生活の観点からお金が不足しているというわけでもなく、急いで金利を下げる必要はない、という背景もあります。

ではこうした円安はいつまで続くのでしょうか・・？

現状として日本との金利差が5%もあればそれは多くの投資家は米国を選びますよね。日本はマイナス金利を解除しましたが金利をいつ上げるかまでは明確にしていません。影響範囲が大きいだけに短期間で金利を上げるとは想定しづらいです。

さらに、アメリカの利下げは2024年中に1回ではないか、という中において、日米の金利差は短期間では縮まらないと見るのが自然ではないかと思います。

長期で見れば、日本はマイナス金利解除し利上げ方向、米国もインフレが落ち着き利下げ方向、これは間違いないですが、1年など短期ではなく、2~3年かけて金利差が縮まり、それに伴い円高方向になるのではないかと思います。

2.新NISAで円安だと何が問題なの？

為替が投資信託に与える影響としては、実はメリットとデメリットがあります。これは円安・円高表裏一体ですので、理解しておきましょう！

保有資産の評価額に与える影響

外国株式ベースの投信,為替の影響

今大人気の投資信託、eMAXIS SlimオルカンやS&P500 ,ニッセイNASDAQ100などは「為替ヘッジ」を「していない」から、S&P500やNASDAQ100などの指数は下がっていますが、円建ての投信自体はほぼ下がっていません。

S&P500のチャートは1ヶ月で5%以上下げていますが・・・

出典：Google Finance

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)はむしろ0.96%プラス

出典：三菱UFJアセットマネジメント

オルカンのベンチマーク指数MSCI-ACWIも5%程度下げだが・・

出典：Yahoo Finance USA

eMAXIS Slim全世界株式はむしろ0.69%プラス

出典：三菱UFJアセットマネジメント

為替ヘッジなしで投資している円建て資産の場合は、「円安になれば自分の資産の評価額は増える」という形になります。その理由は投資信託の金額が株価と為替によって成り立っているからです。

保有している投資信託の基準価格が上がるので、円安時は「資産の評価額が上がる」ということができます。

一方、円高時は投資信託の基準価格が為替の部分では下がるため、資産の評価額は下がる傾向にあります。

このように「保有資産の評価額」は保有している投資信託の「基準価格」と「口数」によって決まりますのでその1つ、基準価格は円安なら評価は上がりやすい、円高なら評価は下がりやすい、ということになります。

購入時の価格に与える影響

先ほどご紹介したように、「投資資産の評価額」という意味では円安だと有利、円高だと不利、と話しましたが、投資信託を購入するタイミングだと話が真逆になります。

投資信託は100円から購入できますが、基準価格が上がっている分購入できる口数は少なくなってしまうのが円安時なのです。

一方、円高時は投資信託の基準価格が為替の部分では下がるため、より多くの口数を購入することができます。

基準価格が下がっている分たくさんの口数を購入できるのが、円高時なのです。

このように為替によって資産評価額と、購入できる口数が表裏一体の関係、ということは覚えておきましょう！

3.超円安,どのような投資行動が良い？

例えば教育資金などの目的でNISAで投資していてもう目の前に取り崩すのであれば評価の高い円安時に取り崩すのはアリかと思います。

また何かの事情で急にお金が必要になっている、という場合も円安である今のうちに売却し現金に変えておくのも良いかもしれません。

一方、老後資金のために10~20年かけて投資をする方にとっては今後も為替の影響は不可避ですので、私はこれまで通り何も変わらずに投資継続です。

ドル円」は長期間で見れば、ボックス相場になっており、長期間トレンドになっていないため、円高と円安を繰り返す可能性があります。

ドル/円チャート(直近30年間1ドル70円～150円の間で行き来）

出典：Trading View

それは全世界やアメリカ経済の長期的な成長を見込んでいるからかと思います。

外国株に投資する以上為替の影響は不可避ですがそれを凌駕する株価の伸びを期待しているからかと思います。

S&P500は150年間という超長期で1,000倍という驚異的成長

出典：https://www.multpl.com/s-p-500-historical-prices

S&P500は直近20年間でも約5倍という成長！

出典：https://www.multpl.com/s-p-500-historical-prices

今後も円安に行くかは不透明ですが、為替の影響が気になる方は、積立投資がおすすめです。

円高・円安どちらにふれても淡々と投資を継続することで為替の影響を緩和することが可能です。

それに積立投資だとクレカ積立で、ポイントをもらいながら投資することも可能です。5月からネット証券大手では10万円までOKになっています。

ポイントをもらいながら円安時も円高時も淡々と毎月投資を継続する、これが将来にむけて重要かと思います。

4.まとめ

本日は34年ぶり、155円まで歴史的な水準に突入したこと、円安が投資に与える影響や、円安時にどのような投資行動を取るべきかについて解説してきました。

目的により投資行動は変わってくるかと思いますが、本チャンネルのご視聴者様は長期分散投資で老後の資金を投資により形成している方が多いかと思います。

長期分散投資で10~20年後の資金を作っている方は淡々と積立を継続するのがベターな理由についてもご理解いただけたのではないかと思います。

本日の内容が皆様の資産形成の一助になれば幸いです。

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